Textový přepis

Generováno ze zvukové stopy a upraveno

Úvod

Dobrý den, u mikrofonu David Kopecký. Vítejte u dalšího dílu podcastu Nekonečná renta. 

Máme tady začátek měsíce, a tak se jako tradičně podíváme na vývoj na trzích za minulý měsíc a samozřejmě nejenom za minulý měsíc, tedy únor, ale i za delší období jako jeden rok, tři, pět nebo deset let. 

Tabulku se všemi daty, o kterých budu hovořit, najdete jako tradičně na stránkách této epizody a odkaz na tuto epizodu přikládám v popisku podcastu.

Akcie

Nejprve začneme akciemi. Americké akcie překonaly v únoru svá maxima, ale na konci měsíce došlo k určitému poklesu, takže nakonec uzavřely o 0,67 % níže. Evropské akcie také překonaly svá maxima, ale v růstu nadále pokračovaly, to znamená, nedošlo tam k tomu propadu jako u amerických akcií. A když se podíváme na světové akcie, uvnitř kterých jsou jak americké, tak evropské akcie, tak za minulý měsíc poklesly o 0,72 %.

Evropské akcie od začátku roku jsou o 9,11 % výše a americké akcie pouze o 1,46 %. Takže stále zde přetrvává ten rozdíl, kdy evropské akcie za poslední dobu rostly více. 

Vývoj akcií za 1 rok a 10 let

A když se podíváme na horizont jednoho roku, tak tam už americké akcie na tom byly lépe. Za poslední rok vzrostly o 16,8 %, evropské o 12,6 %. A na desetiletém horizontu americké akcie už mají výrazně větší růst než evropské, a to o 182 %, zatímco evropské o 43,7 %. Ale když se podíváme na něco mezi tím, to znamená světové akcie, které obsahují jak Ameriku, tak Evropu, tak tam ten růst za deset let byl o 155 %.

Ziskovost firem a její vliv na akcie

Když se podíváme na ziskovost, tak při prezentování výsledků mnoho firem dosahovalo lepších výsledků, než jaké byly očekávány. A za čtvrté čtvrtletí roku 2024 se očekává růst ziskovosti o 16,9 %. Pro rok 2025 se očekává pokračování růstu zisků o necelých 13 %. 

Protože vývoj hodnoty akcií je velmi úzce spjatý právě se ziskovostí, a protože vidíme, že ziskovost roste a víme, že ten zisk má velký vliv na hodnotu akcií, tak stále může docházet k dalšímu růstu hodnoty akcií.

Ukazatel férové hodnoty a dluhopisy

A když se podíváme na ukazatel férové hodnoty od Morningstar, tak oproti předchozím dobám, tak dokonce jsou akcie i pod tou férovou hodnotou. 

To znamená, je zde drobná sleva konkrétně ve výši 1,7 % dle tohoto ukazatele, což bude ovlivněno i právě tou vyšší ziskovostí, která se do toho ocenění té férové hodnoty promítá.

Co se týče dluhopisů, tak výnosy na dluhopisech v únoru klesaly a růst hodnoty dluhopisů byl o nějaká 2%. 

Zlato a Bitcoin

Dále pojďme pokračovat na zlato. Zlato se přiblížilo úrovni 3 000 dolarů za unci, ale ke konci měsíce také oslabilo a tyto úrovně neudrželo a za celý měsíc únor zlato drobně pokleslo o 0,3 %.

O mnoho více poklesl Bitcoin, kde pravděpodobně ochladla určitá euforie po zvolení Donalda Trumpa prezidentem a případně další vlivy. Za měsíc únor Bitcoin poklesl o 16 %. Samozřejmě když se podíváme u Bitcoinu na další horizont, třeba 3 let, tak ten růst je o 90 % a na pětiletém horizontu je to 889 %. 

Takže samozřejmě i přes tento pokles, tak to zhodnocení za pětiletý horizont bylo velmi zajímavé. A je nyní otázka, zdali to překonání té hranice 100 tisíc dolarů za Bitcoin, zdali to byl nějaký milník a bude teď Bitcoin v růstu pokračovat, nebo jestli to bude třeba nějak jinak.

Měny

Co se týče měn, tak tam nebyly změny za únor příliš velké a koruna vůči euru i dolaru posílila zhruba kolem 0,5 %. A když se podíváme za poslední rok zpátky, tak oproti euru je koruna o nějaké 1 % silnější, ale oproti dolaru naopak o nějakých 2,9 % slabší.

Inflace ve světě i v ČR

Co se týče inflace, tak v Americe inflace drobně vzrostla z 2,9 % na 3 %. V eurozóně naopak došlo k drobnému poklesu z 2,5 % na 2,4 %. U celé Evropské unie poslední vyhlašovaná inflace byla 2,8 % a u České republiky také 2,8 %. Stále je vidět, že ta inflace se drží poblíž toho tolerančního inflačního pásma a uvidíme, zdali se, na těchto úrovních udrží i v budoucnu.

Úrokové sazby

Americká centrální banka na posledním zasedání, jak již bylo zmíněno v minulém dílu podcastu, ponechala úrokové sazby na stejných úrovních. A teď na dalším zasedání se opět očekává, že by pravděpodobně FED ty úrokové sazby ponechal na stejné úrovni. 

Naopak Evropská centrální banka UTA se očekává, že teď na nejbližším zasedání, které bude teď ve čtvrtek, bude snižovat o dalších 25 bazických bodů. Současná úroveň základní úrokové sazby Evropské centrální banky je 2,9 %. 

U České národní banky současná úroveň je 3,75% a další zasedání nás čeká 26. března. Uvidíme, zda-li Česká národní banka přistoupí k dalšímu snižování sazeb či nikoliv. Hovoří se v mnoha ohledech o tom, že by další snížení mohlo být vhodné kvůli stavu ekonomiky, ale na druhou stranu stále zde jsou určité inflační tlaky v sektoru služeb. Takže uvidíme, jaké to rozhodnutí nakonec bude.

Závěr

A to by bylo k dnešnímu tržnímu shrnutí vše. 

Pokud uvažujete o investování a budete se cítit jistější, když k sobě budete mít člověka, který vám poradí, tak se na nás samozřejmě můžete obrátit. Stačí jít na náš web www.kopecky-advisory.cz, vpravo nahoře si požádat o 30minutovou konzultaci zdarma a já se vám velmi rád budu věnovat. 

Děkuji vám za pozornost a brzy opět na slyšenou.

Zdroj:
https://www.google.com/finance/
https://tradingeconomics.com/country-list/inflation-rate?continent=europe
https://www.newyorkfed.org/markets/reference-rates/effr
https://www.ecb.europa.eu/stats/policy_and_exchange_rates/key_ecb_interest_rates/html/index.en.html
https://www.czso.cz/csu/czso/mira_inflace

Novinky a zajímavosti 

Sledujte novinky a zajímavosti na našem Whatsapp kanálu

Už vám nic neunikne ⤵️

📈 Investování a vše kolem něj - Nekonečná renta

Kalkulačka renty

spočítejte si svou vlastní rentu⤵️