Textový přepis

Generováno ze zvukové stopy a upraveno

Úvod

Dobrý den, u mikrofonu David Kopecký, vítejte u dalšího dílu podcastu Nekonečná renta. 

V současné době akciovým trhům dominují zejména technologie, ale tak tomu samozřejmě nebylo vždy. Když se podíváme třeba 30, 40, 50 let zpátky, tak ta dominance byla úplně jiná. 

10 největších firem před 50 lety

Konkrétně když se podíváme do roku 1975, to znamená 50 let zpět, tak vůbec nefungoval žádný internet a ve světě probíhala takzvaná ropná krize. A když se podíváme na 10 největších firem na americkém akciovém trhu v roce 1975, tak tam můžeme vidět převážně ropné společnosti jako ExxonMobil, Texaco, Mobil, Chevron Texaco, Gulf Oil.

Následováno je automobilovým průmyslem, který v té době také těžil ještě z poválečného boomu a stále tam byla vysoká spotřebitelská poptávka a mohli jsme tam vidět General Motors a Ford Motor.

No a objevovaly se tam první náznaky technologické revoluce a byla tam firma ITT Industries jako telekomunikační firma a IBM, kterou pravděpodobně znáte jako technologickou firmu. 

10 největších firem současnosti

A když se podíváme do současnosti, tak svět prošel dramatickou změnou, už nás tady absolutně ve všem propojuje internet, počítače, které vyráběla před mnoha lety IBM, tak výkonnost těchto počítačů překonáme i tou krabičkou, kterou máme v kapse.

Obrovská globalizace a teď jsou zejména na vrcholu technologické firmy, konkrétně v současné době. Na první příčce je Nvidia, následována Microsoftem a Applem, dále pokračujeme Amazon, Meta, Broadcom, Alphabet, což je Google, Tesla a Berkshire Hathaway, což je konglomerát Warrena Buffetta.

Akcie na prvních místech se rychle mění

Takže můžeme slyšet, že tam převážnou část tvoří technologie a jsou to všechno firmy, které většina z nás denně používá, nebo jejich výrobky či služby denně používáme a velmi dobře je známe. 

Zajímavé je, že teď je první Nvidia, druhý Microsoft, třetí Apple, ale ještě na začátku roku to bylo opačně, první byl Apple, druhý Microsoft a třetí Nvidia, takže můžeme vidět nejenom, že se proběhla změna za 50 let, ale ona ta změna proběhla i za několik týdnů nebo měsíců.

Jak je jednoduché najít nejúspěšnější firmy?

Takže je vidět, že není vůbec jednoduché teď zainvestovat do nějaké firmy a držet ji 20, 30, 50 let, protože už to zdaleka nemusí být tak dobrá firma a tím pádem ta vaše investice nemusí být zdaleka tak zajímavá, jako kdybyste si koupili celý index. 

Budoucnost nemáme absolutně šanci odhadnout, protože, jak můžeme vidět, dokonce mi přijde, že ten svět je ještě rychlejší a mění se ještě více, ale i zde je vidět, že na jakémkoliv horizontu v desítkách let ty změny byly poměrně velké.

Jak by to mohlo vypadat za 30 let?

Když si představíte, že počítáte, že chcete investovat na 30 let, že třeba podle nějakého průměrného věku dožití, že budete žít ještě 30 let, tak to je stejné, jako kdybychom se podívali na americké akcie v roce 1995 a v tu chvíli z těch dnešních firem, které jsou na vrcholu, tak na desátém místě vidíme Microsoft, ale jinak tam jsou úplně jiné firmy. 

Můžeme vidět General Electric, AT&T, Exxon tam stále zůstává, Coke, Merck, Royal Dutch, Philip Morris, Procter & Gamble, Johnson & Johnson.

Takže určitě je vidět, že ta změna je obrovská a že těch deset největších firem je vlastně úplně jiných a když bychom chtěli sázet vždycky jenom na ty největší firmy v ten daný okamžik a počítali, že je budeme držet 30 let, tak to nebude úplně dobrá investice. 

Investice na 20 let

A kdybychom se podívali na kratší, třeba 20letý horizont, že počítáte, že byste zhruba měli ten váš horizont od teďka 20letý, bereme do vaší smrti, že do vašeho důchodu, tak při 20letém horizontu se můžeme podívat na rok 2005 a v podstatě tam už se objevuje Microsoft na třetím místě a stále tam je třeba General Electric nebo ExxonMobil, ale ostatní firmy jsou zase úplně jiné.

Ještě tam můžeme slyšet Johnson & Johnson, který tam byl i v roce 1995, ale proti té současné situaci tam žádná firma kromě Microsoftu se už neopakuje a v podstatě ten Exxon z toho vrcholu už poměrně před delší dobou zmizel. 

Takže teď je na zvážení, jestli skutečně si myslíte, že se zainvestujete do jedné firmy, jestli se vám podaří, pokud by se jí přestalo dařit, už by ty výhledy nebyly takové, takže by se vám podařilo se jí zbavit a že byste to i trefili, protože ono se může stát, že krátkodobě se té firmě nedaří, abyste se jí už zbavili, no a ona pak najednou začne znovu růst.

Trefit akcii a správně ji prodat

Takže je to velmi těžké trefit a samozřejmě i v rámci technologií teďka investic do AI, tak je i určitá pravděpodobnost, že některé ty firmy nebudou nakonec generovat do budoucna výnosy a že třeba i její hodnota poklesne. 

A pak je otázka, jestli je budete dále držet nebo nebudete a jestli se nakonec vrátí na nějaké vyšší hodnoty nebo nevrátí a skončí třeba v zapomnění a za dalších 10 let budou na vrcholu těch největších firem, třeba úplně jiné firmy, protože se svět nějak výrazně změní, jako se v podstatě změnil i teďka za posledních 20, 30, 40 nebo 50 let.

Výhoda investice do celého indexu

To znamená, podle mě je jednodušší koupit si tzv. celý index a nesnažit se najít ty úplně nejlepší akcie, protože to stojí i nějaký čas a energii a nemusí se to úplně povést. 

A jak říkal Jack Bogle, už jsem to určitě v podcastu zmiňoval, “Nehledejte jehlu v kupce sena, kupte radši celou kupku sena.”

A to je i naše strategie. My určitě s klienty neinvestujeme do jednotlivých akcií, maximálně si to dovedu představit jako nějaký malý doplněk tzv. v uvozovkách na hraní, ale jinak rozhodně řešíme širokou globální diverzifikaci z pravidla, sestavenou z ETF fondů, abychom měli jistotu, že tak, jak se daří světu, tak se daří i nám a měli to skutečně široce rozloženo.

Převaha amerických akcií nebo jiné regiony?

S tím souvisí i regionální diverzifikace, protože hodně se stále hovoří o tom, že Amerika bude nejvíce vydělávat. Dobře, teď se to trošku změnilo s nástupem Donalda Trumpa a ta důvěra v Ameriku se malinko snížila. 

Ale stejně se hodně objevuje taková ta investice, kupte si S&P 500 a sedněte si na ruce, ale ani to nemusí dlouhodobě fungovat. Protože v 70. a 80. letech třeba ta dominance Ameriky byla určitě nižší, protože se zde objevilo Japonsko, které poměrně rostlo.

Dobře, to Japonsko následně v 90. letech prošlo krizí a americká dominance se vrátila, ale třeba teď v posledních měsících tak spíše roste třeba i jiný trh než Amerika. 

Co akcie rozvíjejících se trhů?

Zároveň je zde určitý potenciál v rámci rozvíjejících se trhů, i když mají své problémy a své chyby, tak mohou tu Ameriku nakonec tzv. schramstnout nebo překonat. 

A většinou se ty dominantní země v tom čase mění, když to jsou cykly, které jsou hodně dlouhodobé, ale ty změny nastávají. 

To znamená, nemusí být úplně dobré sázet jenom na Ameriku, ale určitě stejně tak jako není dobré kupovat si jednotlivé firmy, ale celý index, tak je dobré nekupovat si jenom Ameriku, ale spíš široký globální index v rámci diverzifikace.

Neinvestovat jenom do akcií

A dokonce, jak často zmiňuji, není to jenom o akcích, ale je dobré investovat i do jiných typů aktiv, jako jsou dluhopisy, krátkodobá aktiva, alternativní aktiva nemovitosti atd.

A když to shrneme, tak můžete se samozřejmě snažit sázet na konkrétní region, sázet na konkrétní akcie a může se stát, že se vám to třeba i povede. 

Ale existuje poměrně velká pravděpodobnost, že se vám to nepovede a statistiky jsou v tomto neúprosné. 80 % lidí se tohle statistik na investičních platformách nedaří a jejich účty jsou ve ztrátě.

Přehnané sebevědomí investorů

A navíc může zde být takovéto přehnané sebevědomí, tedy zkreslení, kdy vlastně můžeme vidět, že za teď poměrně dlouhou dobu nedošlo k nějakému radikálnímu propadu, že by akciové trhy propadly o 40-50 % a že by se v těchto úrovních pokleslých pohybovaly třeba 2, 3, 4 roky. 

A to je pak úplně jiná situace v rámci investování. A pak u těch jednotlivých akcií to nakonec člověk nemusí vydržet. A nebo zrovna bohužel drží ty akcie, kterým se to třeba takzvaně úplně nepovede.

A v tu chvíli, když drží celý trh, tak má jistotu, že pokud vytrvá, tak dříve či později se ty firmy v průměru dostanou na vyšší úrovně, protože začnou generovat zisky. V tu chvíli jejich hodnota poroste a mohu do budoucna na tom vydělat. 

Závěr

Na jednotlivých akciích se mi může stát, že nakonec už nikdy nevydělám, protože jejich hodnota poklesne na minimum a už se třeba nikdy nevrátí, což se u mnoha akcií samozřejmě stalo…

A pokud o investování přemýšlíte a zajímá vás takové řešení, které vám může zajistit klidný spánek a dlouhodobý růst hodnoty, tak se na nás neváhejte obrátit. 

Stačí na náš web www.kopecky-advisory.cz, vpravo nahoře si požádat o 30 minutovou konzultaci zdarma a já se vám velmi rád budu věnovat. 

Získat konzultaci

Děkuji vám za pozornost a brzy opět na slyšenou.