Trhy propadly? Co dál?
14. srpen 2024
Trhy propadly? Co dál?Podcast si můžete poslechnout na svých oblíbených platformách:
Přepis podcastu
Úvod
Dobrý den, u mikrofonu David Kopecký, vítejte u dalšího dílu podcastu Nekonečná renta.
Dnes se podíváme na propady na trzích.
Akcie od začátku roku poměrně razantně rostly. V polovině července americké akcie byly v růstu téměř o 20 procent od začátku roku.
Ale na přelomu července a srpna došlo k poměrně významné korekci. Minulé pondělí, které někdo nazývá i jako Černé pondělí, tak byl jednodenní propad na americkém indexu S&P 500 o 3 procenta. Je to největší jednodenní propad od roku 2022.
Samozřejmě když akcie takto propadly, tak se o tom hodně hovoří, zda to nespustí vlnu větších výprodejů a podobně.
Jak často trhy propadnou o 10% a více?
Ale ten propad od svých vrcholů, které byly právě v té polovině července, byl o necelých 10 procent a i když je to poměrně velké procento, tak takové korekce jsou na akcích naprosto běžné. Pokud se podíváme na historická data od roku 1928, tak propady o víc než 10 procent v průběhu daného roku proběhly v 64 procentech případů v těch sledovaných letech. To znamená, v dvou třetinách let americké akcie dokážou propadnout o 10 procent a více.
Jak často proběhly propady nad 15% či 20%?
Pokud se bavíme o propadu větším než 15 procent, tak ten proběhl ve 40 procentech období a je tedy vidět, že i přestože 15 procent není vůbec malý pohyb, tak takovému propadu došlo dokonce téměř v polovině období.
A propad o více než 20 procent proběhl ve 26 procentech období, to znamená, že ve čtvrtině období je ten propad i větší než o 20 procent.
Kolísání o 5% a více
A když se podíváme na běžné kolísání o 5 procent, tak toho jsme se mohli dočkat od roku 1928 v 94 % všech let. Takže je vidět, že propad o 5 procent nebo zakolísání, nebo jak to nazvat, o 5 procent, je naprosto běžná záležitost a jenom v 6 procentech let k takové korekci nebo takovému zakolísání nedošlo.
Ale i přesto všechno kolísání, tak stále, když se budeme dívat na americký akciový trh vyjádřený tím indexem S&P 500, tak v průměru ten růst je kolem 10 %. Ale je pravda, že po té cestě je třeba přijmout i nějaké kolísání v té pravděpodobnosti, jak jsem o tom hovořil.
Vývoj v roce 2024
Když je vidět, jak je poměrně pravděpodobná i větší korekce než 15 % nebo třeba 20 %, tak ta současná korekce nebyla příliš vysoká a vlastně od začátku roku se na trzích, v uvozovkách nic moc nedělo. Nebyla tam velká volatilita, to znamená velké kolísání a žádné větší korekce od začátku roku neproběhly, spíš ten trh tak pozvolna rostl, nebo spíš ne pozvolna, ale poměrně dobře rostl.
Do určité míry byla i žádoucí jakási korekce a ochlazení té euforie. A většinou to je vlastně i dobré, že se ty ceny dostanou na nějaké rozumnější úrovně. A zároveň po té korekci, která proběhla, tak už došlo k nemalé stabilizaci a trhy stále v současné době, když se budeme dívat na americký trh, tak ten růst od začátku roku je stále o nějakých 15 %.
Co nás letos čeká?
Samozřejmě nevíme, co se bude dít do konce roku, ale když se opět podíváme na historii od roku 1928 konkrétně do roku 2023, tak trhy v 73 % všech let rostly. To znamená, je vidět, že převážně trhy skutečně rostou a ten růst byl v 70 letech z 96 sledovaných let.
A v těchto 70 růstových letech, tak v polovině z nich došlo k dvouciferné korekci. To znamená v nějakých 35 letech došlo ke dvouciferné korekci a přesto ty trhy na konci roku skončily v zisku. To znamená, že když trh jde nahoru, tak po cestě stejně může velmi výrazně kolísat a ten propad může být klidně i větší než o 10 %. A stejně na konci roku ve velkém procentu případů skončil v zisku.
Dvouciferný růst
Když se budeme dívat i na dvouciferný růst, tak ten proběhl v 56 letech z 96 sledovaných let. To znamená v 60 procentech případů ten růst na tom americkém akciovém trhu byl dvouciferný, tedyvětší než 10 %. A ve 24 letech z těchto 56 také došlo k dvoucifernému propadu. Takže v podstatě ve 43 % případů došlo k většímu propadu než 10 % a stejně na konci roku trh skončil ve větším růstu než o 10 %.
Kolísání je třeba přijmout
A co nám z toho vyplývá? Je to jednoznačné, kolísání je potřeba brát jako naprosto běžnou věc. Je vidět, že i přes značné kolísání a značné propady mnoho let stejně skončí v růstu. A často dokonce i, jak jsem uváděl, ve dvouciferném růstu.
Takže do konce roku možná uvidíme další pokles, možná nikoliv, ale stále je vidět, že i přes propady trhy dlouhodobě rostou. A při investování do akcií je toto potřeba přijmout.Pokud to přijmete, tak víte, že můžete v průměru získat někde kolem 10 % ročního výnosu.
Nebo, když budete mít i trošku štěstí, jak jsme viděli, v 60 % případů ten růst byl i dvouciferný, tak můžete získat třeba i dvouciferný výnos.
Když kolísání nechci přijmout?
No a pokud se obáváte toho, že byste zrovna měli spíš smůlu a že byste byli v těch případech, kdy ten růst byl o něco menší, tak samozřejmě stále to má řešení. Může to být o tom, že byste neměli investovat jenom do akcií, protože jsou třeba pro vás příliš kolísavé.
Ale máte šanci to portfolio víc diverzifikovat a doplnit do něj i třeba nemovitosti, nemovitostní akcie, dluhopisy, komodity či jiná aktiva, která vám dokážou velmi významně to kolísání snížit. Klidně i na polovinu nebo na čtvrtinu, aby to pro vás bylo už komfortní a nemusíte investovat jenom do akcií.
Ono při tom investování se často hovoří hlavně o akciích a mnoho lidí si představí při investování v rámci finančních trhů hlavně akcie. Když stavíme naše portfolia, tak 100% akciová jsou pouze na delší horizont a nebo pro klienty, kteří jsou ochotni to kolísání nějak významněji přijmout.
Ale pro většinu klientů řešíme i právě jiná aktiva a jsou to takové ty multi-asset strategie, které významně méně kolísají a přitom dosahují výnosu, který je velmi blízký tomu, jaký dosáhnete při 100% akciové alokaci.
Závěr
To znamená, že zde je vždy řešení to portfolio více diverzifikovat a pak ty propady a ta kolísání pro vás nebudou tak zásadní.
A pokud vás zajímá, jak byste konkrétně vy mohli investovat, abyste věděli, že dosáhnete toho, co potřebujete a zároveň, abyste věděli, že můžete zůstat v klidu a že to nastavení vám ten klid umožní, tak se na nás samozřejmě můžete obrátit.
Stačí jít na náš web a vpravo nahoře si můžete požádat o 30-minutovou konzultaci zdarma a já se vám velmi rád budu věnovat.
Děkuji vám za pozornost a brzy opět na slyšenou
Zdroj:
